为首国际：下调力高集团债务评级 其再融资压力显著增加

本质网讯：近日，协同分级International母公司发布份文件表示，将力颇高地产集团有限母公司的International经常性出版人分级和International经常性出版贷款分级从'BB-'上调至'B'；纳入分级负面观察黑名单。同时，协同International同时将由力颇高出版的颇高级无抵押债券的International经常性出版贷款分级从'BB-'上调至'B'。

份文件显示，力颇高对其届满贷款的再融资压力总体增加。"我们认为力颇高的现金状况早已弱化，基于母公司在2022年迄今为止面临比我们早前预期较佳的到期销售疲软及销售回款疲软的情况，对其持续性施加了压力。此外，力颇高债券价格比的大幅下跌，削弱了其再融资意志力和人事管理灵活性。因此，力颇高目前的业绩能否在中年内履行其人事管理贷款仍存有局限性。"纳入分级负面观察黑名单解读了力颇高届满美元债的再融资风险增加，这可能对导致母公司的分级进一步上调。

份文件亦列出了分级敏感性环境因素，表示若发生下述情况，协同International将权衡上调力颇高的信用分级，一是力颇高无法偿还再融资或中年内届满的贷款；二是其经营管理业绩和营运资金紧张，即其营业收入大幅下降或经营管理活动现金流消失紧张。

协同International表示，鉴于力颇高被纳入分级负面观察黑名单，不能消失上调分级，因此将尽快解决此分级负面观察。