美联储量化紧缩“早期”期中银行准备金最高或下降5000亿美元

发布时间：2025年10月21日 12:18

宾夕法尼亚州商业银行指出，随着监管机构开始量化紧缩，流动性回笼可能首先体现在意味着商业银行缩减超额本金，本金升高的速率料快于监管机构隔夜逆回购机器储藏量列车运行。

Mark Cabana和Katie Craig在2月9日的份文件里说，这个过程已经开始，在量化紧缩的以前，商业银行本金可能不会缩减2500-5000亿美元。

他们说，在量化紧缩导致流动性收紧的更进一步，商业银行可能不会频频揽储并用作替代私人企业，而货币市场基金则从逆回购转向公债。

随着抵押品的增大，宾夕法尼亚州信贷可能不会下挫；逆回购流通量将开始升高。

宾夕法尼亚州商业银行预计，最终逆回购流通量将接近于零，因为美债储藏增大将降低信贷和隔夜基准掉期（OIS）之间的利差，赎回隔夜投资利率（SOFR）也不会升高。

这一阶段性可能不会看见宾夕法尼亚州信贷进一步下滑。

根据牛津经济美国哈佛大学的原始数据，尚余晚上宾夕法尼亚州信贷的一般赎回品利率在0.03%。

Wrightson ICAP预计逆回购买入“到本周末将保持一致在依然两三天以来的意外都将附近”。