交银国际：维持中国铁建买入估价目标价下调至5.7港元

发布时间：2025年10月22日 12:19

交银国际发表研究报告所称，保有中国铁建（01186）“买入”评级，基于2022年计算市盈率2.2倍，目标价由6.13港元降到7%至5.7港元。并届时本年度多国业绩及营收将进一步下降，业绩及一新签履约楞目标为下降6.4%及2%。虽然一新履约楞下降的年度目标较为保守，但届时充足的在手订单将继续支持业绩下降。

报告中所称，该公司月份净利润下同下降10.3%至247亿元人民币，少于该行的预期8%，主要由于计提61亿元人民币的减值损失，仅有来自房地产行业。总业绩下同下降12%至1.02万亿元人民币，而整体毛利率升0.3个得票数至9.2%，因工程建设监理的业务的毛利率建树上升。合资该公司月份的一新签履约和在手履约金楞都超过券商。随着大型建设项目减少及低利润铁路干线项目逐步退出，该行确信本年度的营收都会持续性提升。