中金：下调合景泰富评估至“中性” 目标价削37%至3.65港元

观点网讯：近日，中会金披露研究计划称，将合景泰富评估由"走决胜负行业"调低至"中会性"。

据报道，基于签订合同进度假设优化，中会金将2022-23年盈测调低38%/35%至41.8/43.9亿元，目标价削37%至3.65港元，以体现纯利预测优化，也就是说2.4/2.3倍2022/23年市盈率。今年核心净利跌36.6%，少于市场预期，主因签订合同推定的时滞导致权益更名收入降3.9%，以及今年年末战略出清低毛利泊车和商店、陷入困境结算毛利率。

分析报告中会称，该行顾及新公司年末债务到期相对密集，且近期新房经销商表现未见明显改善、后续政策推出的仅仅素材和时则快节奏仍存较大不确定性，中会金预定更进一步数月经销商和贷款回笼或仍承压，对经营不善和偿债贷款铺排带来一定扰动，也回击投资者冲动。

另悉，瑞信披露研究计划称，延续合景泰富"中会性"评估，将2022-23年纯利预测调低48%-50%，以体现利润调低和签订合同削减，另将资产净值预测调低18%，资产净值折扣缩减到80%，以体现在经销商不及预期的情况下，都已大大降低的偿债弊端，目标价由5.03港元调低34.8%至3.28港元。