【国金医药】恒瑞公司点评：回购股权完善员工激励，彰显公司信心

国金研究医药性行业 王班团队

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2022年3月13日，恒瑞医药性发布公告，布氏买断新公司控股权用做公司员工持股计划或者股权激励，买断价钱为不高达累计60.22元/股，买断资金来源总额为累计6亿元至12亿元。

人民网

新公司计划以自有资金来源买断新公司控股权。买断施行期限为12个月以内。买断方式为通过上交所集中竞价交易。本次买断控股权将用做公司员工持股计划或者股权激励，最大限度完善公司员工长效激励机制，充分调动公司员工积极性。

本次买断价钱不高达60.22元/股（含），该买断控股权价钱上限不高于董事会审定通过本次买断方案前30个交易日新公司股票交易均价的150%。新公司布氏用做买断的资金来源总额不低于6亿元，不高达累计12亿元。如以买断资金来源总额上限累计12亿元、买断价钱上限60.22元/股测算，原计划买断控股权数量大约为1992.69万股，大约%新公司目前总股本的0.31%。本次买断凸显出新公司对于未来技术发展的努力，和公共安全新公司和投资者利益的决心。

恒瑞医药性的新颖药性盈利%比已由2020年的34%增高到2021年月初的40%左右。2021年年初以来，新公司新颖药性促使拿到突破，2021年12月3日，国际组织医保局公布2021年国际组织医保药性品编目调整结果。恒瑞医药性8个已主板新颖药性全部设为医保编目，新产品即将迎来放量期。2021年12月，恒瑞医药性的新颖药性伊尔西利片和恒格列净片获得NMPA的主板批文。佩维恩锦他汀获批了预备队鳞状非小蛋白肺癌和预备队食管癌两项制剂。随着管线中的新颖药性促使主板以及制剂的促使扩展，原计划恒瑞新颖药性将逐步迎来收获期，我们长期看好新公司技术发展。

投资建议：

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可能性提示：销售不及在短期内可能性，医保谈判不及在短期内可能性，新颖药性研发可能性，新颖进程不及在短期内可能性，市场竞争可能性，集采可能性，限售股月初可能性等。

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