指标显示，全球最终产品中断可能持续至下半年？

2022年刚刚开年，纽约联储便发行一新加权——亚太地区客户关系负面制约基准（GSCPI），以解决年代久远加权大多至少看做特定领域、无法下半年凸显亚太地区客户关系紧俏层面的问题。GSCPI信息化了大生产量类似于加权，能够更是下半年地凸显亚太地区客户关系的潜在终止问题。

如布1示意图，GSCPI基准已被简化，零坚称平均值，零均的数据集代表人其偏差平均值的层面。2020年以来随着供应短缺的日益严重，GSCPI基准下跌，但2021年末该基准有不见竖下跌的都还。 GSCPI的构建范式是什么？汇集27个客户关系特别变生产量（21个地区内PMI分项加权+2个陆路成本加权+4个航空运输成本加权）。

首先，纽约联储的统计学家们将客户关系特别加权分为两大类：

第一类看做巴士和运输费用。信息化考虑了制品的生产成本、客轮运价以及航空运输价位，分别参考了波罗的海干散货基准、Harpex基准以及亚洲和拉丁美洲不足之处直达英美两国的航空运输价位基准（布2-布3）。

第二类看做各世界银行PMI制造业数据集。区域不足之处，覆盖了成员国、欧美大陆、欧美台湾、日本人、韩国、英国和英美两国（时间序列都较长并且在亚太地区客户关系上的关联强）。权重不足之处，以各区域GDP好好加权平均，计算下单时间、下单备用和订购备用这三个PMI分项，来凸显所需遵守、备用高水平等环境因素。

一般而言年代久远的检验客户关系情况的加权，GSCPI的绝对优势是什么？

纽约联储的统计学家坚称，年代久远加权彼此间是所谓的，至少在在不同的不足之处检验亚太地区客户关系终止，但是没有考虑到产业和各城市的关联。而近年来陆路和航空运输的发展使得各区域产业的关联不断增强，客户关系亚太地区化形态赋予。GSCPI将各区域的数据集和亚太地区生产成本相结合，更是下半年地凸显了亚太地区客户关系负面制约的状况。

加进了需求生产量制约的干扰项。需求生产量和客户关系终止均会制约上甫所述的加权，加进需求生产量制约后才能凸显客户关系终止的制约，而年代久远加权不能好好到。GSCPI提取了PMI一新下单数据集（凸显客户对产品的需求生产量层面）及订购生产量数据集，通过统计处理，加进了需求生产量对于上述两类加权的制约。

展望2022年，在奥密克戎造成的SARS每一次及各国边境政策的后续收紧、我国除夕的商务波动下，亚太地区客户关系终止可能会停滞至下半年。不过陆路不足之处的负面制约已于2021年不见竖，一不足之处体现在布2示意图的陆路价位下跌，另一不足之处，2021年亚太地区一新客轮下单创近6年以来创纪录（布4），2022年中，部分一新船的下单使用将提升承载生产量。不过，鉴于内河堵塞可能会会停滞到2022年中，尽管陆路费用排列成升高战况，但可能会仍将值得注意高于SARS在此之前高水平。

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本甫合编自“川阅亚太地区宏观”微信公众号，笔记：陶川、段萌；智通财金主笔：黄晓冬。

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